Faut-il une holding pour une seule société ?

La réponse courte

Une holding n'a d'intérêt que si quelque chose reste dans le groupe. Si vous sortez chaque année l'intégralité du bénéfice de votre société pour vous rémunérer, la holding n'a rien à recevoir, rien à réemployer et rien à protéger. Elle ajoute simplement une société à tenir.

À l'inverse, dès qu'un excédent s'accumule, qu'un projet se dessine ou qu'un patrimoine se constitue dans la société d'exploitation, la question mérite d'être instruite — même avec une seule filiale.

Ce que la structure ajoute, concrètement

Avant de regarder ce qu'une holding apporte, il faut mesurer ce qu'elle coûte. Créer une seconde société, c'est doubler une partie des obligations annuelles.

• Une comptabilité de plus, avec ses propres comptes annuels.
• Une liasse fiscale de plus, comportant des tableaux propres aux sociétés détenant des participations.
• Une assemblée annuelle de plus, avec procès-verbal et dépôt des comptes au greffe.
• Des conventions à écrire si la holding facture des prestations à sa filiale, et à suivre chaque année.
• Un impôt sur les sociétés dû par la holding sur son propre résultat.
• Des décisions à prendre chaque année : combien faire remonter, comment se rémunérer, que faire de la trésorerie.

Rien de tout cela n'est facultatif, et rien ne disparaît les années où il ne se passe rien. C'est un coût récurrent, pas un investissement ponctuel.

Les trois cas qui justifient une holding avec une seule filiale

Vous accumulez de la trésorerie que vous ne voulez pas sortir

C'est le cas le plus fréquent. Votre société dégage un résultat supérieur à ce dont vous avez besoin, et vous ne souhaitez pas tout vous distribuer.

Faire remonter ces bénéfices vers une holding permet de les conserver dans le groupe et de les réemployer, sans supporter l'imposition d'une distribution à votre profit personnel. Sous conditions de détention et de durée de conservation des titres, le régime des sociétés mères évite par ailleurs que ces dividendes soient imposés une seconde fois au niveau de la holding.

L'argent ainsi conservé sert ensuite à financer une acquisition, à placer, ou simplement à constituer une réserve à l'abri du risque d'exploitation.

Vous voulez sortir un actif de la société d'exploitation

Un immeuble, une marque, un brevet, une trésorerie devenue importante : tout cela dort dans votre société et supporte le risque de l'activité.

Séparer ces actifs de l'exploitation les met à l'abri, et surtout les laisse hors du périmètre le jour où vous vendez l'entreprise. Un acquéreur veut l'activité, pas les murs : un immeuble dans la société cédée gonfle le prix sans l'intéresser et complique son financement.

Vous préparez une transmission ou une vente

Même avec une seule société, la structure compte. Donner les parts d'une holding qui détient l'entreprise n'a pas les mêmes conséquences que donner les parts de l'entreprise elle-même, notamment sur la gouvernance que vous conservez.

Et si une vente se profile, apporter d'abord les titres à une holding permet, sous conditions, de reporter l'imposition de la plus-value et de réinvestir le prix entier plutôt que ce qu'il en reste après impôt.

Les cas où la réponse est clairement non

• Vous sortez tout chaque année. Si le résultat part intégralement en rémunération et en dividendes personnels, la holding n'a rien à recevoir.
• Votre société démarre. Tant que le résultat est faible ou incertain, la structure pèse proportionnellement trop lourd.
• Vous n'avez aucun projet à cinq ans. Ni acquisition, ni transmission, ni vente, ni associé à faire entrer.
• On vous l'a conseillée sans vous poser de questions. Une holding se justifie par votre situation, pas par un principe général.

L'erreur du bénéfice non distribué

Une objection revient souvent : « je laisse déjà l'argent dans ma société, pourquoi ajouter une holding ? »

C'est une remarque juste. Laisser le bénéfice dans la société d'exploitation produit le même effet fiscal immédiat : rien n'est imposé à votre nom tant que rien n'est distribué. La différence se joue ailleurs.

• Le risque. La trésorerie laissée dans l'exploitation reste exposée aux aléas de l'activité : un litige, un impayé, une difficulté passagère.
• La vente. Une société gonflée de trésorerie se vend mal. L'acquéreur ne veut pas financer votre épargne, et le prix s'en ressent.
• Le réemploi. Une holding peut investir ailleurs, dans une autre société ou un autre projet. La société d'exploitation, elle, ne le peut pas sans sortir de son objet.
• La transmission. Transmettre une société chargée d'actifs non professionnels est plus lourd que transmettre une exploitation nette.

La holding ne change donc pas l'impôt immédiat, elle change ce que vous pouvez faire de l'argent et le risque qu'il supporte en attendant.

Attendre, oui, mais pas trop

Si la réponse est non aujourd'hui, elle peut devenir oui dans deux ans. Reste à ne pas attendre le dernier moment.

Créer une holding au-dessus d'une société existante suppose de lui apporter les titres de celle-ci. C'est une opération à part entière, qui constitue une cession au regard de la plus-value et se prépare plusieurs mois à l'avance, avec une valorisation justifiée de votre société.

Les régimes de faveur qui l'accompagnent supposent en outre des conditions appréciées sur des exercices antérieurs. Une holding créée trois mois avant une donation ou une vente n'aura pas l'ancienneté nécessaire pour produire l'effet recherché.